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環渤海動力煤價格指數周評(2018年13期)
發布日期:2018-04-20    發布者:admin    瀏覽次數:0次


本報告期(2018411日至2018417日),環渤海動力煤價格指數報收于570/噸,環比持平。

從本周價格指數的采集與運行結果看,環渤海港口動力煤現貨交易價格繼續以較大幅度下行,但價格下降幅度明顯收窄,現貨煤成交活躍度與市場占比明確上升,分煤種價格走勢分歧加大。促成目前市場形勢的影響因素主要有:
1、港口庫存觸頂回落。鐵路檢修期間,環渤海港口存煤成為衡量市場供需的重要風向標,本周前期環渤海三港(秦、唐、滄)存煤穩定在2000萬噸以上,直接打壓市場采購積極性。本周后期,鐵路檢修影響逐步凸顯,市場煤拉運活動增加,港口存煤開始跌破2000萬噸,回落的存煤及庫存繼續下降的預期限制了價格下行空間。
2、進口煤政策刺激下游市場。本周下游港口陸續傳出進口煤政策調整消息,影響強度與范圍超出預期,按照測算,若進口煤供應大幅減弱,國內煤炭供需格局仍將偏緊。進口煤政策直接刺激了采購方市場心理,擠壓采購拉運需求至北方港口。
3、上游煤價繼續下降但空間收窄。本周期上游煤價繼續下行,供應側的成本下降支撐沿海煤價走勢向下。但隨著價格靠近綠色區間,中間貿易被大幅擠出,礦方繼續降價的意愿也在減弱。
4、電力消費遜于預期,但經濟指標強韌。能源局數據顯示,1-3月,全社會用電量同比增長9.8%。其中3月份用電量增幅僅3.6%,第二產業用電量甚至同比下降1.6%,需求數據走弱沖擊了市場信心。但最新宏觀數據顯示,一季度GDP增速為6.8%,實體經濟仍有望繼續提供穩定的能源需求,緩和了市場心態。
5、動力煤期貨反彈,航運價格先行回升。主要受政策刺激影響,動力煤期貨價格觸底反彈,9月合約一 度接近594/噸,5月合約價格也看向590/噸,遠期價格開始轉向升水。隨著北上采購拉運需求的短期集中釋放,沿海煤炭航運價格已經先期反彈。期貨與運價的觸底反彈既反映預期向好,也開始為現貨價格觸底提供實際支撐。


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